日前，北京長久物流股份有限公司發布公告，擬收購北京恒安廣信汽車維修服務有限公司。

　　公告指出，長久物流擬向北京長久汽車投資有限公司通過協議收購恒安廣信的100%股權，合計轉讓價格為1530萬元。

　　也就是說，這家成立30年的汽車物流公司將花費1530萬元收購恒安廣信這家汽修企業。

　　一家物流巨頭以不菲的價格收購一家汽修企業，這在汽車后市場是一個比較少見的收購案例，也從側面說明，汽車后市場的整合并購行為愈發劇烈。

　　一、長久物流為什么收購恒安廣信？

　　根據官方介紹，長久物流成立于1992年，以汽車物流為核心業務，可為客戶提供整車運輸、整車倉儲、零部件物流、國際貨運代理、社會車輛物流及網絡平臺道路貨物運輸等多方面的綜合物流服務。

　　2016年8月，長久物流正式在A股上市，也是國內首家A股上市的第三方汽車物流企業。

　　這樣一家汽車物流企業為什么對汽修企業感興趣？

　　從公告中可以看到，恒安廣信是一家以機動車維修為主業的公司，參與汽車產業鏈中后市場環節。第三方信息平臺顯示，恒安廣信成立于2010年，目前注冊資本為1000萬元，長久物流針對這次收購主要有兩個目的。

　　一是補充和完善公司整車業務的自營車體系，通過恒安廣信來搭建內部自營車的維修體系。

　　二是恒安廣信作為高新技術企業，多年來專注汽車后市場領域，在汽車維修等方面擁有深業務轉型升級，更好為新能源汽車領域新零售模式提供服務。

　　可以看出兩個關鍵詞，一是維修體系，二是新能源汽車。

　　第一個關鍵詞很好理解，長久物流旗下的自營物流車催生了大量售后維修需求，長久物流希望通過恒安廣信來解決這方面的需求，至于是直營還是其他合作模式，還有待觀察。

　　第二個關鍵詞，針對新能源汽車相關業務，公告當中也做出了詳細說明和解釋：

　　“（公司）新設新能源事業部，以汽車物流為出發點，探索為新能源汽車上下游產業鏈客戶提供物流、倉儲、體驗、交付、充換電、動力電池回收及逆向物流等綜合性服務，助力公司業務轉型升級。”

　　另外，在去年的年度業績說明會上，針對新能源汽車相關業務，長久物流董事長薄世久表示：“年報中披露的客戶公司中傳統車企如長城、吉利、比亞迪等廠商，公司也為其生產的新能源汽車提供了運輸、倉儲服務。此外公司也積極開拓新能源新勢力廠商的相關業務，已經與理想汽車建立了穩固的合作關系。”

　　事實上，長久物流已經與理想汽車在東莞合作設立交付及配送中心，也是理想汽車全國第二家集新車交付+區域配送功能一體的綜合中心。

　　身為行業基礎設施的角色，物流企業已經延伸到了維修領域，以及新能源汽車的多個業務鏈條，包括體驗、充換電、電池回收等。

　　這說明產業鏈上下游之間的融合越來越深入，邊界變得更加模糊。

　　二、物流企業布局汽車后市場

　　長久物流不是第一家布局汽車后市場的物流企業。

　　最知名的應該是順豐。

　　眾所周知，順豐在汽車后市場有過投資經歷，入股了一家知名的維修連鎖，也是對汽車后市場的一個探索。

　　另外，去年年中，順豐宣布和華勝達（參數丨圖片）成戰略合作，在汽車后市場供應鏈服務等領域展開全面合作。

　　順豐的優勢是倉儲管理、銷售預測、大數據分析、金融管理等解決方案，而華勝在汽修、汽配、軟件數據服務上都積累了大量經驗。

　　順豐入局后，可能會對汽車后市場的汽配供應鏈領域帶來新的思路。

　　事實上，早在2018年，順豐就以1.07億元的股權投資方式投資正大富通，后者是商用車市場的汽配供應鏈平臺。當時阿里已經投資康眾汽配，乘用車賽道的資本投入度很高，因而順豐轉向商用車賽道，也算是另辟蹊徑。

　　在主機廠方面，順豐和諸如寶馬這樣的企業合作，也主要是提高寶馬在售后配送上的能力，包括直配和面向經銷商的配送。

　　為什么長久物流和順豐這樣的企業逐漸關注汽車后市場？

　　一方面，對于長久物流這樣以整車物流為核心業務的企業而言，目前中國整車銷售已經進入平穩期，過去幾年甚至出現負增長，因此有必要找到第二增長曲線。

　　另一方面，汽車后市場是個萬億市場，隨著平均車齡不斷增長，行業體量越來越大，與物流相關的業務是個增量市場。

　　同時，汽車后市場的物流配送體系還不完善，中間環節過多，數字化程度較低，這些痛點對于擁有資本資源和數字化能力的企業而言確實是機會。

　　不過，也有行業觀點認為，汽車后市場的配件環節過于復雜，而且沒有形成全國統一的數據標準，底層數據存在缺失，導致物流巨頭切入行業的難度很大。

　　在這樣的情況下，合作和投資等方式或許更為合適。

　　這也可以解釋，為什么長久物流和順豐等企業都在發起行業的整合并購行為，并且這種整合行為還將持續下去。

　　三、新能源汽車的新格局

　　值得注意的是，長久物流公告中的關鍵詞之一是新能源汽車，并為此專門設立新能源事業部。

　　還有一點，長久物流不僅僅挖掘物流、倉儲等傳統業務，還涉及到體驗、交付、充電換、動力電池回收等業務，而后面這些業務是直接面向車主的服務，很多時候是由終端門店來承接，例如蔚小理、特斯拉等成立的服務中心。

　　簡而言之，這個公告透露出來了一個信號：在新能源汽車時代，由于新能源汽車的特性，扮演基礎設施角色的物流企業，更容易切入到汽車后市場的業務環節當中。

　　也就是說，新能源汽車的到來，可能會引入更多的意想不到的跨界玩家。

　　從這個角度來看，也可以理解為什么長久物流要收購一家汽修企業，如果未來進一步切入到自營車輛體系外的維修業務，這個可能性不能說是零。

　　對于這樣的設想，行業當中也有類似的觀點。

　　在接受汽車服務世界專訪時，快準車服創始人蔣仁海就認為，目前造車新勢力的新車主要集中在一二線城市，對于售后配件的物流配送壓力沒有那么大。

　　一旦體量上來之后，面臨著市場下沉的需求，像快準車服這樣的基礎設施型企業就可以扮演一個服務者的角色，在配件、新車甚至二手車業務上幫助上游主機廠做渠道下沉。

　　這背后的核心邏輯是，新能源汽車比傳統燃油車的構造簡單很多，數據標準相對統一，服務體系更加封閉，不存在底層數據缺失等根本性問題，大大降低了一些基礎設施型企業的進入難度。

　　這可能是新能源汽車帶來的新格局。

　　四、維修企業的賺錢和值錢

　　最后談一下公告當中的收購行為及收購金額。

　　開篇提到，花費1530萬元收購一家汽修企業，在汽車后市場非常少見。

　　第三方信息平臺顯示，恒安廣信成立于2010年，早期公司名是北京恒安廣信科技有限公司，2014年更名為北京恒安廣信汽車維修服務有限公司，并且取得三類汽車維修資質。

　　目前經營范圍包括機動車維修（限色漆使用水性漆且噴漆和噴槍清洗環節密閉并配套廢氣收集處理裝置的機動車維修）、道路貨物運輸、安裝壓力容器等。

　　可以看到，這并非是一家我們所熟知的傳統汽修企業，而是基于一家科技公司疊加了汽修業務。

　　不過，我們可以通過這個收購行為延伸一個問題：維修企業如何在賺錢的同時保持值錢？

　　賺錢的意思是，絕大部分維修企業老板都把自己的門店經營當作生意來做，優勢是可以實現盈利，經營靈活，可進可退；劣勢當然是想象空間有限，這也是行業一直說的汽修企業，或者汽修連鎖不值錢。

　　不過，所謂的值錢或者價值，是有幾個維度。

　　目前除了途虎之外，汽修企業在財務投資上的價值確實很難體現，但是隨著整合并購的速度加快，產業投資的價值在慢慢凸顯。

　　一是途虎、天貓養車還在擴張邊界，二是汽配供應鏈平臺也在尋找第二增長曲線，三是長久物流、順豐等跨界者在深度參與，在整合并購的過程中，優質的、有特色的、形成差異化的汽修企業具有極大的投資價值。

　　當然，如果想保持獨立經營，不想參與到整合并購的進程當中，也是完全沒有問題。

　　至少，汽修企業還具有極強的生意價值，依托靈活的經營手段，或者扎根在特有的領域或區域，也可以在行業當中牢牢占據一席之地。